白酒疯狂销售掏空老窖池 中粮上溯基酒上游[2012-03-06]

白酒疯狂销售掏空老窖池 中粮上溯基酒上游[2012-03-06]

川黔两大白酒产地近年高速扩产缓解基酒不足，同时也为行业过剩埋下伏笔？南都漫画：陈婷
    中粮集团上周悄然将泸州一8000吨的白酒酿造基地收入囊中。中粮此前放言发力白酒板块，而在其出手品牌之前，先上溯白酒上游产业，凸显白酒行业一个公开的秘密：销售增长远大于产能扩张，外购基酒令品牌风险加剧。而与此相对的是，川黔近年相当一批中小型企业开始大规模的扩产改造，一纸已经停批的白酒生产许可证，几可点石成金。摆在中国白酒业面前的空前繁荣，究竟是馅饼还是陷阱？
    外购基酒，行业的潜规则？

    近日，中粮集团与泸州市江阳区政府签订战略合作协议，中粮集团生化能源事业部拟以现金出资形式控股，对泸州的石梁酿酒基地项目进行必要的技术升级改造。“这个酿酒基地目前主要是做基酒的供应，为泸州老窖供应基酒。”一位知悉此次交易的内部人士告诉记者。

    而就在某知名白酒品牌被曝光产能不足要从仁怀收购基酒之后，仁怀当地一家酒厂的内部人士李易基（化名）在接受南都记者时表示，因为酱香型白酒产地茅台镇的不可替代性，使得众多有做酱香型白酒的企业都蜂拥而至。这些白酒企业与当地酒厂的合作模式一般是提供基酒或者委托酒厂做O E M生产。

    而另一位酒业人士也向南都记者透露，此前多次被质疑从五粮液收购基酒的洋河，其实有从董酒购买调味酒。资深酒业专家李明帆（化名）表示，因产品中缺少某种风味的酒，而从其他企业收购调味酒用以丰富白酒的口感，这种现象在白酒行业并不少见。而近两年来，有关洋河收购基酒的传言一直没有断过。洋河2009年年报曾披露，在其“预付款项金额前五名单位情况”中，“宜宾五粮液酒类销售有限责任公司”以5850万元排名第一，“四川省宜宾五粮液集团安吉物流公司”以1580万元排名第五位，而上述两家单位和洋河股份的关系皆为“供应商”，再度引发业界对洋河外购基酒的猜测。

    尽管洋河方面对于该问题也是从来没有正面回应，但洋河同样面临着产能跟不上销售扩张的步伐。“随着中高档产品销量扩张，公司对名优基酒的需求不断增加。因为基酒需要储存至少1至2年才能用于勾调成品酒，所以公司需要及早增加名优基酒产量和储量。目前公司部分设备陈旧，只能用于生产普通基酒，并且公司名优基酒储存能力、中高档成品酒包装能力严重不足，不能满足公司发展的需求，迫切需要实施技术改造。“在当初上市招股书上，洋河已坦承基酒紧张。

    2010年初，洋河发布公告称拟募集资金2 .7亿元投资“名优酒酿造技改项目”，调整基酒结构，每年增加名优基酒9000吨。然而其2010年的年报显示，项目能达到预期可使用状态的日期为2012年12月31日。

    新增基酒储备还没完全到位，洋河的扩张已跑出前所未有的速度。2009年其销售额为40.02亿，2010年为76 .19亿，2011年前三季度洋河的销售额已经高达93.28亿。

    白酒上市公司较多存在基酒短缺

    事实上，在市场销售迅速膨胀的大背景之下，白酒企业因为产能跟不上市场扩张而外购基酒并非个案。群益证券消费行业分析师刘荟在其去年年底《白酒行业或将结束黄金十年风险大于机遇》的分析报告中指出，通过对比上市公司存货中的在产品和公司当年的营业成本，以借此反映出白酒企业基酒储量充足率的情况。从对比数字可看到，除沱牌舍得、贵州茅台、古井贡酒、五粮液的基酒储量相对充足外，其他酒厂的在产品存货均低于当年经营成本的10%，基酒存量明显偏低。

    作为产酒大省的四川，记者在百度上输入四川、基酒等字样，就能在网络上搜出众多基酒供货商的信息，有些基酒生产厂家的年产量甚至会高达3万吨。

    李明帆表示，其实收购基酒已是行业的通用规则。其认为，一方面可借助收购基酒弥补产能不足的短板，另一方面如白酒企业的酒缺少某种风味，可会收购部分的调味酒。“其实白酒企业担心的是一旦说出自己需收购基酒，消费者可能会质疑其产品的性价比，产生信任危机。”

    然而，白酒市场大规模收购基酒的行为仍让人有不少的担忧。毕竟当年的标王秦池，就是因市场销售扩张的步伐快于自身产能的扩张，从而大量收购四川的散酒勾兑，基酒品质的下降、资金链的断裂，间接导致其从盛转衰。如何在基酒短缺的情况下，既保证发展速度、又保证产品质量的稳定，显然是高速发展的洋河和郎酒都无法绕开的坎。

    李明帆表示，如果依赖收购基酒，最大的风险在于产品质量保证有难度。“所收购基酒难免存在基酒质量不一的情况，造成最终的成品质量不稳定，这对其品牌声誉有风险。”

    白酒属限制产业，一证难求

    按照国家发改委2011年修订过的《产业结构调整指导目录》中，白酒产业和过去5年一样，仍然属于限制产业，新建白酒生产线被禁止。有鉴于此，各地由质监部门核发的白酒生产许可证已停办多年。然而在仁怀，当地哪怕是一个小酒厂的生产许可证都变得炙手可热，因为在仁怀，拥有这个最为基本的资质也就意味着滚滚财富。李易基所在的酒厂，数千吨的产能在仁怀当地并不算小，然而他坦诚，尽管有推自身的品牌，但自有品牌的销售并不占大头。

    “养活酒厂和我们销售团队靠的是出售基酒或者帮其他生产酱香型白酒的酒厂做O E M，”尽管李易基并不愿过多透露其他合作企业的信息，但他表示和其酒厂合作的企业众多，甚至包括广东的一些白酒品牌，通常大品牌买的都是储存一二十年的高端基酒。“一般都是厂家直接到酒库，现场商榷其产品需要用到我们哪种基酒，再谈好价格。”李易基表示，存放不同年份的基酒价格不一，通常每个年份之间会有35%的增幅。这也就意味着，即便依靠出售基酒或者帮其他品牌做O E M，当地的一些小厂依然可以过得很滋润。

    从目前情况看，外来资本要介入，一种方式是入股当地有生产许可证的企业成为大股东，如海航集团入股当地的怀酒厂，另一种方式则是外来资本直接兼并当地的小酒厂直接拿下生产许可证。而无论是哪种方式，要抢夺仁怀市仅有141个白酒生产许可证，外来资本显然要付出更为高昂的代价。此前曾有报道称，一个白酒生产许可证一度能卖到668万元的天价。

    中商情报网显示，去年，除贵州外的另一大白酒产地四川，其白酒产量历史性突破300万千升，同比增长37.9%.而中国酿酒工业协会秘书长王琦曾表示，酿酒工业在十二五期间产量原则上控制在10%左右，这意味着扩产之风显然已在超速行驶。

    记者观察

    5年后出的酒，还能像今天这么好卖么？

    白酒行业正面临着空前的繁荣，或者是意识到产能不足对企业后续发展的制约，各大酒企扩产的激情被彻底地点燃了。这种强劲的产能大跃进又以中国白酒产业最重要的川黔两大板块最为明显。

    一直被茅台镇的光芒所掩盖的习水也进入了投资者的视野当中。去年，以做浓香型白酒起家的云峰酒业在习水开建酱香型白酒生产基地，项目总投资高达10亿元，建设年限为2011年至2016年。“各种各样‘傍茅台’的行为在茅台镇十分泛滥，习水一带一直有生产酱香型白酒的传统，以前习酒被茅台收购之前也是生产酱香型白酒的，公司研究之后决定在习水建基地。”云峰酒业副总经理杨林表示。

    取得在仁怀生产酱香型白酒的资格之后，包括大唐酒业，酱园春、国台酒业、君丰酒业等均开出了宏伟的扩张计划。仁怀名酒工业园区办公室的相关负责人赵儒亮在今年1月份曾向媒体透露，去年有70家企业申请进入，目前有32家开工建设，其中大唐酒业、天长地、君丰、夜郎古、金茅古等企业的9个项目投产，新增的8000吨产能将在2012年变成真实的白酒产量。

    按照园区的规划，十二五期末其产能将达到10万吨，到十三五期末产能要达到20万吨。

    面对风起云涌的扩产风潮，杨林对这种已经有点过热的投资苗头有点担忧。“酱香型白酒的生产周期基本要5年，这也意味着现在扩建的产能必须5年后产品才能推出市场，而5年后的市场情况如何难以预料，这本身就存在风险，”杨林告诉记者，越来越多资本涌入酱香型白酒，本身虽然会增大酱香型白酒的市场，但这个泡沫会吹到多大，什么时候会吹破现在看不到。但他强调，热浪过后，最终能留下来的还是真正做品牌的产品，云峰酒业不会急于求成，盲目扩产。

    而另外一个令人担忧的事实是，酱香型白酒的工艺流程很复杂，这是让酱香型白酒难以复制的重要原因。然而如此多外来资本如此大规模的产能，技术和人才如何保证是道难以逾越的坎。