15年高端白酒销售有望增长

酒招商网|2015-03-16 09:20:00

  15年高端白酒销售有望增长,2015年白酒股价上涨的逻辑已从估值提升转向业绩兑现。白酒行业继续探底回升,看好重点酒水公司2015年一季报实现两位数增长,由于基数原因,一季度酒水行业同比改善空间较大。

  贵州茅台2014年营业收入增长1%,净利润下降4%;对应四季度单季度收入同比持平,净利润同比下降5%。预计五粮液2014年营业收入下降22%,净利润下降30%;对应四季度单季度收入下降25%,净利润持平。

  由于高端酒价格回落拉动民间消费,加上节日效应,春节前后白酒销售出现回暖,以茅台、五粮液为代表的一线白酒一批价格出现回升,终端动销良好。根据茅台酒报此前的披露,截至1月30日,茅台酒销量同比增长22%,销售收入增长12.2%;茅台系列酒销量增长137.6%,销售收入增长92.1%。贵州茅台董事长袁仁国也在两会期间透露,截至2015年3月5日,茅台酒销售4000多吨,同比增长39%,销售额同比增长32.5%,销售收入达92.94亿元。同时,有数据显示,2015年前2个月,五粮液全产品线销售量增长10%。除了茅五之外,泸州老窖(000568,股吧)节前销售同样良好。据了解,国窖1573一月份销售同比增长超350%。

  对茅台而言,其在高端白酒中的市占率有望继续小幅提升。预计2015年飞天茅台继续维持销量小幅稳定的增长,年份酒销量下滑幅度将有所收窄,系列酒(包括赖茅)收入大幅增长,但对收入和利润的边际贡献不大。

  此前深陷存款失踪风波的泸州老窖预计2014年盈利为8.59亿元至17.19亿元,同比下降50%至75%。赵琳指出,预计泸州老窖2014年收入下降41%,扣除2亿元存款损失影响,实际净利润同比下降57%。不过,由于低基数效应,公司报表有望领先基本面见底回升,预计泸州老窖一季度收入同比增长20%以上,但基本面仍然还在寻底过程中。在3月12日接受机构调研时,泸州老窖方面也称,“今年预计行业调整会继续,公司争取做到恢复性增长。”

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